根据Bitwise的一份新报告，比特币的年增长率预计为28%，未来十年比特币的表现可能优于所有主要资产。该公司认为，机构需求不断上升、供应稀缺以及对法定货币贬值日益增长的担忧是上涨的关键驱动力。
总结- Bitwise预计比特币未来十年每年将增长28.3%，到2035年可能达到每个BTC 130万美元。
- 增长驱动因素包括1 -5万亿美元的潜在机构需求（已在流通的2100万个比特币中的94.8%），以及美国债务不断上升（五年内增加13万亿美元）。
- 再加上与股票的低相关性0.21，这些因素使比特币成为一种强大的长期价值储存方式。
根据Bitwise Asset Management的一份新报告，比特币（BTC）可能正处于另一次飞跃的轨道上，该报告称，在未来十年内，BTC的表现可能会超过世界上所有主要资产，预计复合年增长率为28.3%。
Bitwise在一份24页的报告中表示，其论点是由“三个主要因素”驱动的，概述了Bitwise认为的比特币长期上涨的关键因素：机构需求、供应有限以及对法定货币贬值的日益担忧。
第一个因素，即机构需求，源于比特币采用的独特性。报告称，与私募股权或信贷等其他新兴资产首先吸引机构投资者不同，比特币的上涨是由散户投资者引领的。该公司表示，现存的比特币中有近95%已经“主要由散户投资者”拥有，因此机构几乎没有任何风险敞口。
现在，机构开始配置市值最大的加密货币，市场可能会出现需求浪潮。
“世界银行认为，机构投资者控制着约100万亿美元的总资产。在未来十年里，我们相信这些投资者将将其投资组合的1%至5%配置给比特币，这意味着他们将需要购买1万亿至5万亿美元的比特币。”
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相比之下，比特币ETP目前持有1700亿美元，只是Bitwise预计机构未来十年可能购买的1万亿至5万亿美元的一小部分。
供应有限
火上浇油的是比特币的严格稀缺性。在加密货币界众所周知，总供应量上限为2100万BTC，其中94.8%已经在流通中。新BTC的生产速度正在放缓，预计到2032年，年发行量将从目前的0.8%降至0.2%。与黄金或石油不同，比特币的供应无法增加来满足不断增长的需求，因此其弹性极低。
正如Bitwise指出的那样，巨大的机构需求与有限、无弹性的供应的碰撞为“我们的论点提供了简单的经济驱动理由”。
最后，Bitwise指出人们对法定货币贬值的担忧日益加剧。过去五年，美国联邦债务激增13万亿美元，达到36.2万亿美元，而年利息支付额已增至9520亿美元，成为联邦预算中的第四大项目。随着利率升至高于预期GDP增长，传统货币面临的压力正在加剧。
“这三个因素--机构需求、供应有限以及对法定货币贬值的担忧日益加剧--的结合使比特币投资者能够受益，因为比特币在价值储存市场中的份额越来越大，并且该市场规模不断扩大。”
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估值模型
为了估计比特币的未来价格，Bitwise使用了总可地址市场方法，该方法着眼于比特币可以服务的潜在市场规模及其可能的渗透率。这包括黄金、公司和国家财政部、离岸财富和全球汇款等非主权价值储存。
基于保守的假设，Bitwise预测2035年比特币价格为1，306，740美元，反映了当前水平的28.3%复合年增长率。熊市和牛市的情况从每BTC 88，005美元到近300万美元不等。该公司指出，这些预测不是保证，而是了解市场机会的框架。
Bitwise还用简单的话说明了比特币的价值：它提供了一种服务，能够在不依赖银行或政府的情况下以数字方式存储财富。正如该公司解释的那样，想要这项服务的人越多，“比特币就变得越有价值”。与此同时，想要这项服务的人越少，比特币的价值就越低。报告指出，如果没有人想要这项服务，比特币的价值就是零。
四年周期现已消亡
比特币与其他资产的低相关性为投资者增添了另一层吸引力。在过去十年中，其与美国股市的平均相关性仅为0.21，短期指标很少超过0.50，与常见媒体的描述相反。即使股市大幅下跌，比特币也反弹得更快，凸显了其作为多元化资产的潜力。
稀缺性、机构利益、对冲潜力和低相关性的结合使比特币成为一种有吸引力的长期投资组合资产。然而，Bitwise分析师警告称，随着过去市场驱动因素的影响力已经减弱，传统的四年周期可能不再适用。
